오늘도 우크라이나 전쟁 업데이트를 보고 있자니 참 마음이 착잡합니다. 우크라이나 국민들은 무슨 죄가 있다고 저렇게 생사의 갈림길에 서 있는지.
암튼 전쟁의 빠른 종결을 기원합니다.
우선 미국이 러시아의 swift시스템 제명을 고려중입니다.
현재 러시아로부터 가스 보급을 받는 독일이 반대중이고
다른 유럽 국가들은 동의하는 모습입니다.
스위프트에서 제명이 되면
러시아에선 달러로 경제활동을 못하게 됩니다.
산유국에서 러시아가 빠진다는 건데
이러면 유가가 오를 수 있습니다
하지만 그 상승폭은 중국이 러시아 원유를 사주면서 재한될 것으로 봅니다. 아마 120불까지만 오를듯합니다
러시아에게 돈을 빌려준 세계각지 은행들이 돈이 떼이게됩니다. 그 규모는 잘 모르지만 유럽은행들의 타격도 있으리라 봅니다.
2. 제일 큰 규제는 2400조에 달하는 해외은닉 자금을 터는겁니다. 특히 영국에 많은 검은 돈이 묻혀있는데
이거 털어서 규제하면 돈 세탁으로 이익보는 영국 은행들도 타격이 있습니다. 이 방법이 꼭 체택되었음 합니다.
3. 앞선 글에서 제가 지금은 경기침체로 인한 하락장이 아니라고 했습니다.
가장 큰 이유로는 10년물 - 3개월물 국채 수익율이 있습니다.
현재는 이 둘의 차이가 1.97-0.33 = 1.64나 됩니다
저는 통상 이 둘의 차이가 역전되면 주식을 거의다 팔고 나갑니다.
그 이유는 이 지표가 경기침체를 나타내는 가장 강력한 지표이기 때문입니다.
통상 은행은 단기로 돈을 빌려 장기로 돈을 대출해줍니다. 3개월 단기 금리로 돈을 빌려 10년물 금리로 대출을 해주는데 마진 역전이 나오면 대출을 아무도 안해주죠.
이렇게시장에 자금줄이 마르게 되고 침체가 오는겁니다.
2-10년 장단기 금리 역전을 보시는 분도 있지만 저는 3개월 10년차 지표를 선호합니다.
현재 금리 상태로 보면 적어도 내년말까지는 경기 침체 지표가 안 나오리라 봅니다.
올 상반기에는 변동성이 계속될 겁니다.
현금 비중 잘 유지하시고 성투하시길 기원합니다.