안녕하십니까
오늘 시장은 금요일 물가 지표를 앞두고 하락세입니다.
현재 시장이 착각하는게
인플레이션이 정점만 찍으면 모든게 괜찮아진다는 생각입니다
지난 몇주간 유가가 고공행진을 하고 있고
오펙의 증산합의도 눈속임에 지나지 않았습니다
인플레가 설상 정점을 찍었다한들
그 둔화속도가 미 경제의 성장 속도보다 느리다면
침체 확율이 높아집니다
JP 모건의 콜라노비치는 현재 유가가 인플레이션 대비 2010년대 초반과 다르지않기에
크게 걱정하지 않는다고 하는데
이를 뒤집어 말하면 인플레이션이 그만큼 심각하다는 겁니다.
현재 SP 기업들의 내년 어닝은 235불으로 예상되고
현재 PE값은 17.5입니다
이대로 유가가 계속 오르고
금리도 오른다면 어닝의
2-3프로 하락이 예상됩니다
어닝이 줄어들면 PE값도 줄어들테니
올해 연말 4200정도가 적정값으로 보입니다
즉 여름내에 3500까지 밀렸다가 20프로 증가해서 4200을 찍는게 가능한 시나리오입니다
저는 미국민들의 강력한 소비력을 믿습니다
허나 유가가 잡히지 않는다면
침체는 불가피하다고 봅니다.
어제까지 현금비중을 16에서 27로 올렸습니다
금요일 CPI 를 보고 36-40 까지 올릴 생각입니다.
모레 드라마틱하게 cpi 지표가 좋아지지 않는이상
현금비중 확대는 불가피 해보입니다.
그럼 모두
성투하십시오