간만에 인사드립니다.
아주 짧게 쓰겠습니다.
요즘 미국 경제가 너무 견조합니다.
제조업 중심의 독일과 유럽은 이미 경기 균열을 보이고 있습니다. 대중무역 비중이 높은 독일은 중국 경기가 좀처럼 살아나지 않아서 안 좋아보입니다.
미국 경제만 홀로 견조하니 인플레이션이 좀 처럼 안 꺾입니다.
파월 의장의 연내 2회 인상은 허풍이 아닙니다. 또 연내 인하는없습니다.
다만 다행인건 서비스 PMI가 50으로 꺾이면서 서비스 부문 임금상승이 멈췄습니다.
여전히 문제점은 주거비가 안 떨어지고 있다는겁니다.
미국은 2008년 서브프라임 사태 이후 주택 공급이 수요를 못따라가고 있습니다. 어찌보면 공급난이 주택 가격을 지탱시키고 있고 부동산발 경기침체를 막고 있습니다. (아이러니)
연준이 잘 보는 PCE 물가 수치에 주거비 비중이 높으니 연내 근원 물가 2% 목표는 달성이 희박해 보입니다.
2) AI 발 기술주 버블이 좀 심합니다. 반도체 강국 한국의 증시도 함께 수혜를 보고 있습니다.
QQQ만 보면 368불이 단기 고점인데 이를 한번 뚫었습니다.
엔비디아는 언젠가는 500불을 가겠지만 지금은 숨고르기를 할 타이밍입니다.
애플, 마소, 구글 그리고 메타도 오를만큼 올랐습니다.
테슬라와 아마존이 키 맞추기를 할 듯한데
오늘 나온 파월의장의 매파 발언 때문에 여름이 가기전에 나스닥이 5프로 다시 빠질 가능성이 높습니다.
하지만 요즘 증시가 회복하는 모습을 보니 강세장은 맞습니다. 5-6프로 조정을 겪으면서 꾸준히 오를것 같습니다.
조정 시 분할매수 하시는걸 추천합니다.
반도체 쪽으로는 마이크론이 괜찮고
엔비디아도 370까지 밀리면 괜찮을 듯합니다.
빅테크쪽으론 아마존이 오를 차례입니다. (다만 모멘탐이 약함)
경기순환주로는 비자카드, 코카콜라와 펩시가 좋아보이고
ETF로는 QQQ보다는 SPY나 VOO가 더 오를 차례입니다.
3) 한가지 주시하고 있는건 상업용 부동산입니다.
2년마다 변동이자 모기지를 갱신해야하는데
오피스 수요가 너무 떨어져서
렌트비와 그에 따른 건물값이 떨어지고 있습니다.
몇몇 도시에서는 모기지 융자가 건물값보다 많아
강제 숏 세일이 나올 것 같습니다. 샌프란시스코는 이미 유령 도시가 되고 있습니다.
문제는 이번에 침체가 온다면 매운 얕은 놈이 될 것이고
연준이 예전처럼 제로 금리로 안 내려줄것 같습니다. 기껏해야 3프로정도로 내려줄터인데
이게 상업용 부동산 부실화를 구제해 줄 수 있을지 걱정입니다
이만 줄입니다.
폭염과 물난리 조심하시고 맘 편한 투자 이어가시길 기원합니다
저는 여전히 주식 2 현금 1 유지중입니다. 엔비디아는 430불에 부분익절하고 370불대 기다리고 있습니다